長實售波老道豪宅餘貨雙贏 星洲華瑞資本頭炮 突顯對香港信心 [信報財經新聞] 2022-10-10

長實集團（01113）早前宣布出售中半山波老道21號豪宅項目「21 BORRETT ROAD」尚未沽售的住宅單位、車位，連同項目欠負長實的銷售貸款，買家為LC Vision Capital（新加坡基金、由華瑞資本管理），作價207.66億元。華瑞資本合夥人阮思玲認為交易屬雙贏，他們對香港的信心並非單純口號，這次標誌性投資是對中國內地及香港的長期信任票。

趙國雄：套現投入其他項目

長實執行董事趙國雄透露，項目商討時間約9個月。華瑞資本重返香港成立辦公室，以逾207億元投資波老道項目打響頭炮，長實「計啱條數就賣」，收益估計達63億元，形容是滿意、回報理想的項目，正如不少分析員都認為交易屬雙贏。今次套現的資金會投資其他項目，例如剛以46億元投得的屯門地皮。

趙國雄表示，作為發展商最重要是「貨如輪轉」，否則「揸住當寶唔係發展商，係收租佬」，惜售好容易變成負面形象，即囤積居奇，況且空置幾年不賣「冇意思」，集團目前所持貨尾非常少，大約只有百多個單位。

阮思玲指出，今次是該公司旗下基金首個香港地產項目，對於投資其他地產項目持開放態度，亦不會刻意主攻房地產。至於為何選擇在香港大額投資，她解釋，中國往後幾年會繼續一枝獨秀，2000年中國GDP只是美國十分之一，去年已並駕齊驅，而日本過去20年僅平穩發展；中國大灣區2021年的GDP相當於加拿大整個國家，亦好過韓國，作為投資者會着重未來實力。

阮思玲稱物業高質罕有

雖然近期不少投行唱淡中港前景，惟阮思玲強調，公司對中國和香港都抱長期信心，這次大額購入的「21 BORRETT ROAD」屬罕有項目，「環顧香港高質素地皮仍有幾多？」她以新加坡為例，相信香港一旦通關，「所有嘢都會好快反彈，租金貴、餐廳冇位」，高管回流需要高質物業，「我哋行動話比大家知我哋有信心」。

波老道項目預期交易完成日為2025年，買方先支付作價的10%作為訂金，另外40%分5期每半年付款一次，餘下50%於交易完成時支付。為有助交易完成，長實同意，可應買方請求，在交易完成時向買方提供最多103.83億元、相當於作價50%的貸款，利息以匯豐銀行最優惠利率（P）減2.25厘計算，每月支付一次。

趙國雄稱，今次交易結構是考慮到基金投資要計內部回報率（IRR），分段付款投資回報率高，他又指長成交期已是市場慣例，有些行家都採用3年付款方式，即使長實拆散賣，亦會給予長成交期。他重申項目並非賣平了，事實上一般大手買入都會給予吸引折扣，又笑言至今為止市場對交易反應良好，盛讚是雙贏項目，沒有人說長實走資。

於2017年成立的華瑞資本，目前資產管理規模（AUM）約60億美元，今年8月回歸香港，已向證監會取得1、4、9號牌，希望打造香港成為區域家族辦公室樞紐。該行已經連接15間投資銀行，盼提高靈活度及價格透明度，令客戶受惠。阮思玲說，過去幾年家族辦公室專業化進展快速，每個家族對資產管理專業化要求有所提高，原因是財富累積愈來愈大，而第二三代家族成員亦想在投資上擁有話事權，理念與二十年前不同。