美通脹頑強 今年加息持續 [香港經濟日報] 2022-09-21

美國通脹短期仍受食品及屋租等因素影響，令通脹維持高企。縱使紐約期油回落到每桶90美元之下，通脹還是肆虐。預期今年內，加息對付通脹行動持續。

美國8月份消費物價指數（CPI）按月上升0.1%，與市場預期下跌0.1%恰好相反。指數按年升幅回落0.2個百分點，降至8.3%，但仍然高過市場預期。數據反映能源價格下跌，竟被食品價格及屋租上升抵銷。扣除食品及能源價格，8月份核心消費物價指數按月升幅擴大至0.6%，按年升幅擴大至6.3%，兩個數字均高於市場預期。

美國8月消費物價指數按月上升0.1%，按年升8.3%，升幅僅回落0.2個百分點，但仍高過市場預期。美國總統拜登表示，總體來說過去兩個月美國物價基本上持平，對美國家庭來說是個好消息。但降低通脹還需更多時間和決心。

8月份消費物價指數按年上升8.3%，比較7月升幅8.5%放緩，卻比市場估計為高，投資市場預期加息將會持續進行。數據發布之日，美股3大指數收市急挫近4%至逾5%，都創逾兩年最大單日百分比跌幅，結束之前連續4個交易日升勢。

港息仍低 樓市有改善機會

美國今年餘下時間加息將不可免，9月份加息0.75厘機會竟然下降至只得61%，美國利率期貨更預料有39%機會加息1厘，加息0.5厘已是完全不可能。但相信美國經濟正在放緩，甚至步入衰退，會否步入棘手的滯脹難以估計。不過，如果美國經濟不振，9月以後加息應會不敢太進取，因為經濟承受能力更弱。現在將要看美國政府能夠有辦法將通脹壓下去，現在聯儲局要對付油價及天然氣價的同時，亦要壓低食品及屋租價格，加息一招能否一概通用，成為疑問。

美國通脹繼續頑強，令市場預期美國利率期貨今年底由4厘提升至4.5厘，比原先估計多出0.5厘。但隨着美國能夠將油價壓低至每桶90美元之下，相信仍有能力把食品及屋租價錢控制得到，美國通脹尚未失控。

假如今年底美國息率提升至4.5厘，對於通脹有一定控制能力，而本港銀行稍後亦有可能加息0.25至0.5厘。但以按息計算，香港仍屬低息。如能通關，香港經濟、樓市應有改善機會。