美減息日期或愈推愈遲 [香港經濟日報] 2024-04-10

聯儲局落實減息行動，愈推愈遲，市場在去年下半年預期今年首季成事，但現在推遲至今年6月甚至更後。筆者相信實現減息愈遲，樓市股市等投資市場只會變得愈來愈波動，情況如過山車，投資者要綁穩安全帶。摩根大通行政總裁戴蒙促請聯儲局待至6月後才減息，認為聯儲局需要增強其抗通脹的信譽。

戴蒙認為聯儲局必須依賴數據。美國經濟處於繁榮階段，表現良好，現時股市有一點泡沫迹象。更透露，若他是聯儲局的官員，他會等待到6月過去，先把一切都理順。

美國總統拜登提出的2025年《預算案》金額為7.3萬億美元，預計未來10年債務規模將達到45萬億美元。有聯儲局綫人之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos在社交媒體貼文表示，拜登最新預算數字，可能釋放聯儲局或實施更高利率的訊號。

美國日前公布2月份消費者價格指數值（CPI），按年增長3.2%，高過預期的3.1%，按月上升0.4%符合預期。2月份扣除食品及能源價格的核心CPI，按年上升3.8%按月增加0.4%，兩者均略為較預期高出0.1個百分點。

通脹高踞不下 首季不減息

從上述CPI數據顯示，通脹的確高踞不下，聯儲局成員近期變得鷹派不肯在首季減息，亦並非無理。經濟數據既然這樣，唯有讓高息維持更長時間，以壓低通脹，將減息日子推遲，投資者只能順勢而行。

聯儲局日前發布最新點陣圖顯示，10名成員預計今年減息至少3次，9人預測最多兩次。

聯儲局議息之日維持息率不變，在經濟增長方面，聯儲局上調今年美國國內生產總值（GDP）增長預測至2.1%，遠高過去年12月預測的1.4%，並上調2025年及2026年的GDP增長預測至2%，高過之前估計的1.8%及1.9%。

亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克重申，對今年減息1次的預期。他對經濟的表現有一個預期，如果現實一如他所想像般，聯儲局的確可以耐心等待。他表示，預計今年只會減息1次，時間可能比他之前預期的要遲。他將預期減息次數從2次調整為1次。