短期加按息機會 專家3因素解構留意結餘拆息鎖息上限 料最快年底跟加 [香港經濟日報] 2022-07-26

美國於本港時間周四凌晨公布議息結果，本周加息0.75厘機會甚高，港美息差拉闊，本港銀行會否跟隨加息，成為市場焦點。業界指出，香港加按息與否，可留意銀行體系結餘、銀行同業拆息及鎖息上限走勢3大數據。

美國早於今年3月展開加息周期，港美息差開始拉闊，資金逐步流出香港，銀行體系結餘由5月的3,300億元，降至上周五（22日）約1,650億元，金管局5月以來超過20次出手接錢。

一般預期，若銀行體系結餘跌穿1,000億元，便是香港銀行加息其中一個先兆。數據主要參考2018年9月香港加息前，當時銀行體系結餘由4,000多億元跌至760多億元，當時美國已經加息8次，香港銀行才加0.125厘。

在資金流出香港市場影響下，香港銀行同業拆息（HIBOR）亦隨之上升，1個月同業拆息連升6日，昨日（25日）報1.06厘，實質供樓利率升至2.36厘。

由於目前H按鎖息上限保障（2.5厘）是等於P按息（2.5厘），現時最優惠的H按計劃為H加1.3厘，如若1個月拆息升至1.2厘或以上，H按實際按息便會觸及鎖息上限（約2.5至2.725厘）。如果1個月拆息持續一段時間高於1.2厘以上，觸及鎖息上限封頂位，銀行要「硬食」息差，變得無利可圖，加息壓力亦增。

供樓人士 可善用轉按賺回贈

其次，在同業拆息趨升情況下，銀行會上調H按鎖息上限封頂位，以平衡風險，過去半個月便有3間中小型銀行調升鎖息上限位，或加H按息率，推動貸款人轉投P按。資料顯示，2018年9月加息前，部分銀行數月前已先行收緊H按優惠，當時由H加1.28厘，調升至H加1.4厘。換言之，今次香港銀行是否跟隨美國加息，可先留意H按息率走勢。

中原按揭董事總經理王美鳳認為，銀行對於調升最優惠利率（P）的態度相當審慎，因為要同步增加存款息率予存戶，尤其是大型銀行資金相對充裕，拆借成本較低，相信短期加最優惠利率的機會較微，即使年底跟加，加幅介乎0.125厘至0.25厘之間。

利嘉閣按揭代理董事總經理黃詠欣指出，目前銀行體系結餘尚算充足，即時跟隨美國加息機會不大，估計年底至明年初香港銀行加息機會才會增加。她又謂，對於銀行加息，供樓人士可考慮善用轉按賺現金回贈，或選用有高息存款掛鈎（mortgage link）戶口的按揭計劃，對冲到加息的影響，故相信加息對樓市衝擊不會太大。

事實上，根據經絡按揭數據顯示，近兩年香港實質供樓利率一直低於2厘以下，推動置業人士愈借愈多，現時平均借貸額達突破600萬元關口，即使銀行短期不加息，置業人士須留意日後加息的風險。