更多聯儲成員 支持減慢加息 [香港經濟日報] 2022-11-23

聯儲局今年連續多個月大手加息0.75厘之後，最近美國公布的通脹率明顯放緩，愈來愈多局方成員表示，可以放慢加息步伐以免導致經濟衰退。諾貝爾經濟學獎得主克魯明更明言要停止加息。

美國10月份通脹率放緩至7.7%，低過市場預期，反映通脹有機會見頂，多名聯儲局成員表示可放慢加息力度。

聯儲局副主席布雷納德指出，聯儲局可能很快就會放緩加息步伐，將會評估利率需要達到甚麼水平，去審視多長時間才能令通脹降溫。

達拉斯聯儲銀行行長洛根指出，聯儲局仍需要繼續努力，以戰勝高通脹。聯儲局接近可以放慢加息步伐時機，但強調不希望市場對放慢步伐的理解出現混淆，放慢加息不代表不加息，當局仍會堅持遏抑通脹至2%目標。

採有分寸方式加息更合適

薩斯城聯儲銀行行長喬治支持聯儲局以較小幅度加息，他認為在借貸成本上升衝擊經濟活動情況，以較小幅度加息可以讓央行對形勢作出更好判斷。喬治在判斷經濟對更高利率的反應之時，採取更有分寸的加息方式可能特別適合。

費城聯儲銀行行長哈克日前表示，隨着美國貨幣政策接近限制性水平，預計未來數月聯儲局將放慢加息步伐。由於經已採取緊縮措施的累積效果，預料隨着利率接近足夠限制性，未來幾個月將放慢加息步伐。他想明確指出，加息0.5厘意義仍重大。自1983年以來，公開市場委員會進行了88次加息，其中75次幅度低於0.5厘。

波士頓聯儲銀行行長科林斯透露，聯儲局應該繼續加息，但加息過高的危機升溫，較小加幅將不會影響市場對於當局遏抑通脹的錯覺。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯認為，聯儲局是時候轉向較小幅度加息，避免政策過度緊縮。

諾貝爾經濟學獎得主克魯明，聯儲局已推行了足夠量化收緊措施，現在是叫停的適合時間，評估加息6次對經濟的效應，避免過度加息重創經濟。他認為聯儲局不會停止加息，因為該局要重拾市場對於其遏抑通脹的可信度，目前暫停加息將削弱有關的可信度。

筆者看法是，大手加息累積3厘，對通脹起到壓制作用，減慢加息合理。