息口走勢變化成後市關鍵 [香港經濟日報] 2023-12-12

息口顯著上升及外圍環境因素影響，難免影響投資者及用家入市信心，特別是下半年市場觀望氣氛相當濃厚，部分準買家更轉買為租，整體入市步伐轉慢，究竟樓市何時將現轉機，相信是不少市民關心的課題。

香港置業於今年11月底至12月初進行一項置業調查，成功收回798份有效問卷，嘗試能否為市場帶來啟示。調查結果顯示，有約27%的受訪者認為「息口走勢」最影響入市決定，數字創下2016年第二季有紀錄以來新高，亦是繼2022年第四季後，再次超越「樓價走勢」選項，登上最影響入市決定因素的榜首；其次有約25.3%受訪者認為「樓價走勢」為最影響入市的決定因素；有約19.9%的受訪者則認為「樓控措施」最影響其入市決定，可見在調查中，明年樓市復甦關鍵將取決於「息口走勢」。

待H按息回落 樓市有望好轉

雖然市場預料美國聯儲局加息接近尾聲，甚至乎預期明年開始減息，但港美息差仍有一段距離，故本港的息口走勢仍存在不確定性。倘若本港銀行需要加息，有近6成人（即約58.6%）的受訪者只能接受加息幅度為50點子以下，創2017年第一季有紀錄以來的新高；其次為接受加息幅度為50點子以上至1厘，佔約24.8%；接受加1厘以上至2厘佔約10.3%；最後，接受加息2厘或以上僅佔約6.3%。

隨着息口上升，環球經濟不穩等因素，有多達70.8%市民看淡後市，當中有約26.5%認為未來12個月樓價將下跌10%以上，同時亦有約25.6%的受訪者認為樓價下跌5%至10%以上，而認為樓價下跌5%以內的亦有約18.7%；合共逾7成受訪者認為樓價下跌，連續兩季逾一半。不過值得注意，市民看淡後市比例已由今年第三季約83.4%的最高位回落至約第四季約70.8%，跌幅高達12.6個百分點，反映部分市民對後市前景已由悲觀轉為樂觀。

筆者認為，現時美國通脹放緩，市場預料美國12月和明年1月會議加息機會不大，甚至預料今次的加息周期將於短期內完結。不過，臨近年尾，本港銀行資金需求上升，促使HIBOR急升至5厘以上水平，料本港銀行仍有加息壓力，不排除會按自身資金成本以及業務策略安排，再多一次上調最優惠利率（P）。相信待拆息、按揭息率回落，樓市表現可望有較明顯好轉。