住宅市穩賣地數目提早達標 [香港經濟日報] 2026-11-04

今年批地速度加快，2026/27年度首3季的土地供應已經達到15,680伙，提早一季達標並超額24%。雖然樓市回穩之後，整體發展商買地意慾上升，但仍集中活躍的6、7間。

從整體土地供應數據來看，據發展局公布，2026/27年度首3季（即4至12月）預計私人住宅土地供應15,680伙，相較去年同期公布的12,430伙多出26%，亦較今年度全年目標12,600伙超額達標24%。由於餘下還有一個季度時間（2027年第1季），發展局局長甯漢豪早前亦已指，達標後會否繼續推地仍須考慮政策需要。

今年度供應量 勢創近5年高

至於對上一個年度（2025/26年度）全年度的土地供應量是16,865伙，以目前今年度首3季已經供應15,680伙，即是若果下季度政府繼續推地多於1,200伙，又或者發展商私人重建、補地價數目增加，2026/27年度的全年土地供應量目前看大機會超過上年度，將會是2021/22年度（18,930伙）後近5年新高。

從附表看土地供應量的走勢，明顯低位出現在2024/25年度，當時是處於樓市下跌期的中段，賣樓銷情亦放慢，發展商看不清後市，首要任務是去庫存而不是買地，該年無論政府賣地、港鐵 （00066） 或市建局均頻頻流標，情況隨着去年中樓市正式見底後，樓賣得去，發展商亦變得願意買地，土地供應量在去年「V型」回升至近17,000伙，按年上升68%。

雖然有2024/25年度的低谷，不過在近兩年供應回升「拉上補下」，以5年移動平均值計算，近年仍維持在大約15,000伙水平，投射未來幾年新盤供應，應該能達比較平穩水平。

發展商買地 現「貨源歸邊」

整體供應的總量雖然已經明顯回穩，但從參與發展商的分布，則有點出現「貨源歸邊」的情況。

以過去3年為例（2023年10月至今），批出13幅住宅官地、4個港鐵項目及3個市建局項目，合共20幅住宅地皮，涉及約20,000伙，連同合資財團的成員，分別有11間財團參與，但扣除其中只有參與合資的成員，曾經獨資投得地皮的發展商只有7間。

當中新地 （00016） 屬於最積極的一員，買入5幅地皮涉及8,237伙，其次則為中國海外 （00688） 及信置 （00083） ，計算其合資項目佔比後，分別持有3,064伙及2,555伙，這3間財團合共涉及13,856伙，相當於整體供應量近7成。

從近期地皮招標的情況見到，一般中小型項目標書數目能夠達到9至10份已經屬於相當理想，跟5至6年前可以達到十多份、甚至近20份標書仍有一段距離，少了入標的包括部分內地發展商，而部分本地中小型發展商亦需要時間恢復元氣。