花旗唱淡港樓價 料末季蒸發全年升幅 [香港經濟日報] 2023-05-19

花旗最新研究報告指，雖然香港樓價第一季上升7%，但住宅成交量於3月起開始下滑，料香港樓價將於第二季起掉頭回落，至今年第四季將回落約7%，令全年樓價未有升跌。花旗坦言，最新一輪樓市復甦周期出乎意料地短暫。

據年初分析，花旗曾預期香港樓價2023年全年可升5%。

花旗分析師指，每周二手成交量已連續兩個月下跌，認為這是很好的指標顯示香港樓市重回下跌趨勢，因而下調香港住宅市場前景至「中性」。當中三大因素包括：（1）首季住宅樓價升幅太急，令潛在買家卻步；（2）樓市小陽春後二手成交量急速回落；（3）大量新樓供應和發展商出價低於預期。

仍看好零售 揀股薦領展九置

花旗認為，美國最快2024年上半年減息，連同農曆新年前的樓市小陽春，香港樓市或明年才可以有新一輪反彈。

選股策略上，花旗依然最看好零售（增持評級），依次為住宅發展商（中性評級）、辦公室（減持評級），首選為領展（00823）和九龍倉置業（01997）。

花旗目前予領展目標價59.5元，主要使用股息折現模型（DDM）計算，而九置目標價為60.5元，相當於每股資產淨值的75%，已是公司上市以來最高的估值水平，反映通關主題對估值利好。領展昨收報49.75元，跌0.6%，九置收報40.25元，跌1%。