疫情緩和 商舖值博率高 [香港經濟日報] 2022-08-02

隨着本港第5波疫情過去，食肆、健身中心、酒吧等解封，加上政府派發消費券，近期不少商場及街道變得熱鬧，而早前的父親節食肆生意亦不俗，可見市面活動逐漸回復正常。

筆者留意到，商舖物業的交投也有「解凍」的迹象，不少投資者正在物色舖位物業，希望待疫情過後可以賺得可觀的升幅。

上半年受到第5波疫情的影響，商舖物業交投一度變得淡靜，第一季逾億元成交跌至不足10宗，整體商舖買賣亦僅不足100宗。不過，隨着疫情回穩，第二季的交投逐漸重拾動力，雖然逾億元的買賣仍未見大幅反彈，但若計及億元以下的舖位成交，現時平均每月成交量已經由2、3月份的不足100宗，重回至現時平均每月逾百多宗以上，逼近去年中的水平，反映市場正在逐漸回穩，投資者開始四出物色機會。

核心區低水 冀賺可觀升幅

近月入市買舖的投資者，多以本地客為主，對於購入核心區舖的，多為具實力、持貨力強的投資者，主要因為見現時核心區舖價低水，因而買入核心區舖，待本港疫情回穩，以及長遠本港與外國及內地恢復通關後，便可賺得可觀的反彈升幅。

另一方面，亦有不少投資者趁早前第5波疫情，民生區舖價略為回落，因而趁機入市「撈底」，該類舖位近年回報平穩，而疫情後不少消費者也改變生活模式，多為傾向於居所附近的民生商舖消費，令到民生區舖成為不少投資者的物色對象。

預料港失業率 短期有改善

此外，政府早前推出消費券以及「保就業」計劃，均對零售業有幫助，而失業率於連升3個月後，最新3月至5月的數字也回落至5.1%，而勞工及福利局前局長羅致光更預計，本港失業率於未來數月會有所改善，這些對於零售業亦是一個正面訊號。

雖然美國已經步入加息周期，聯儲局早前更單次大幅上調息率0.75厘，又預期今年底息率有機會提升至3.4厘的水平。但綜觀現時本港的情況，銀行體系資金結餘仍然充裕，意味着稍後即使需要加息，但加息幅度勢難以完全跟隨美國。

另外，對於大部分現時買舖的投資者而言，他們的槓桿相對較低，加息影響未算巨大，而加息對於租金回報率或有影響，但對本地投資者而言，買舖更可觀的是博反彈，待日後疫情回穩，甚至通關時的優厚升幅，因此加息對買舖的投資者，影響預計相對會較低。

綜合以上原因，筆者認為下半年如果本地疫情仍然維持穩定，商舖市場將會具有不俗的值博率。