用家入市商廈價格加快見底 一太陳汝軒 ：酒店靈活度高合投資 [香港經濟日報] 2025-10-06

第一太平戴維斯投資及銷售部副主管及資深董事陳汝軒認為，旅遊業向好，酒店需求上升，加上具改裝潛力，看好酒店投資。（梁偉榮攝）

第一太平戴維斯投資及銷售部副主管及資深董事陳汝軒認為，用家近期入市買商廈，可令價格快見底。投資範疇上，他料酒店既可作長綫收入，亦可改裝學生宿舍，有望成焦點。

投資氣氛改善，據第一太平戴維斯數據，今年1億元以上工商鋪成交統計上，1至4月僅14宗，涉33億元，而5至9月份則錄29宗，金額共涉166億元，反映5月後交投顯著轉旺。

陳汝軒指出，今年首4個月利息水平仍偏高，很多投資者取態一動不如一靜，寧把資金放銀行定期。直至5月後，拆息一度回落，即刺激投資氣氛。美國及香港早前減息，他認為，投資者有感息口走勢已明朗，「最近息口降多少並非最重要，關鍵是確認向下，至少不擔心會突然加息，方向清晰。」

物業回報高呎價平 投資者追捧

近年投資氣氛一般，普遍投資者對後市抱觀望心態，隨着利息回落，他指投資者已加快睇盤，「投資市場有羊群心理，若周圍投資者開始入市，便加快作決定。外資在港同樣有充裕資金，只要氣氛好轉便會相繼入市。核心區物業提供約4至5厘回報率，加上若呎價低於1萬元，已合投資範圍。」他並預計近期成交勢頭會持續，「現階段就算氣氛稍好，業主沒有明顯反價，有利交投持續增。」

統計顯示，今年5000萬元以上的大手非住宅買賣上，出現一個特色，是買家背景比例上，52%為用家，遠比過去年兩年為高。陳汝軒分析，用家入市集中於寫字樓物業，包括政府機構、大學，他透露，近期收到很多查詢，來自非本地銀行，「他們希望在港自置總部，涉數萬平方呎樓面，既然長期交租，現核心區呎價僅萬餘元，值得長綫買樓面自用。」

各類投資上，他指商廈價有用家承接下，累積跌幅已很多，不排會除再有少少調整，惟已接近見底。至於商舖方面，他指仍以核心區尖沙咀較值看好，整體而言舖位要高回報才吸引，因消費模式轉變，民生區商舖出租情況不及以往。

學生宿舍短缺 惟留意租金見頂

近期市場上最熱門投資項目，定涉及可改裝成學生宿舍的酒店。他分析，酒店靈活度高，本身具投資價值，不一定要改裝，「酒店市場不算弱，投資者會憧憬旅客重返及消費提高，若每晚房價達500元以上，繼續經營酒店是不錯選擇。改裝宿舍，僅適合規模較細、經營不理想的酒店。」

對於近日投資酒店改裝學生宿舍成焦點，他謂香港的大學排名高，內地生持續來港升學，的確床位嚴重短缺，「一幢學生宿舍僅提供百多個床位，遠遠追不上學生人數。」他分析，現階段難免仍成投資新趨勢，但相信亦有一定限制，投資者亦要留意，「學生負租力有上限，若與私人住宅看齊，便開始有壓力再升。」