港元定期資金出路 [香港經濟日報] 2025-06-09

近期香港銀行同業拆息顯著回落，而港元定期存款利率亦跟隨大幅下跌，導致不少港元定期的存戶面臨「應否繼續做港元定期」？假如不做港元定期，相關的資金又有甚麼出路？

港元定期存款是香港常見的理財方式，定期存款利率在存入時已鎖定，不受市場波動影響，適合追求穩定、短期內不需動用資金或想分散風險的投資者。投資者可選短至1個月或長至1年的定期存款，按資金額需要有規劃，又不像股票或基金會虧損本金（除非銀行倒閉）。

最近有朋友問筆者，他的港元定期存款即將到期，而近一個月港元定期存款利率不足0.5厘，而三個月定期只有約1厘，他想問還有甚麼投資可以考慮呢？港元定期存款利率由4厘至5厘的水平，下跌至不足1厘，的確會令不少的存戶將資金從定期抽出，但是他們的資金出路又有甚麼選擇呢？

一般來說，如果之前選擇做定期的存戶，一般都不願意承受太大風險，因此股票、外滙、基金及其他高槓桿投資產品，都不適合他們投資。雖然債券表面上是低風險，但過往亦曾出現不少大型公司債券違約，令到不少投資者血本無歸而產生恐懼。

頭兩年租金 可抵銷樓價跌幅

假若存戶純粹以高息作考慮，可以選擇一些高息外幣定期存款，但缺點是當存款到期日，如果外幣滙價下跌，那麼存戶便會「賺息蝕價」，結果可能得不償失。

雖然存戶可以選擇做「掉期存款」（swap deposit），以鎖定存款到期時的滙率，從而避免滙率下跌的風險。但是，如果存戶將資金轉為買樓收租，但是筆者強調不是購買工商舖物業來收租，因為現時空置率相當高，以現時的市況來看，並不容易尋找到租客；而中小型住宅基本上是很容易找到租客，租金因供求關係亦持續上升，有睇淡樓市的評論員認為，香港住宅樓市可能還有10%的下跌空間，這樣頭兩年的租金就可以抵銷樓價跌幅，接着兩年的租金便可以有10%回報，即是4年共有10%回報，換言之，平均每年都有2.5%回報，都比現時的港元定期為高。

再者，假如未來兩年住宅樓市的壞消息逐漸消退，而有利住宅樓市的因素陸續浮現，住宅樓價將可能會出現反彈，這樣購買住宅收租的回報，肯定比做港元定期為高。