投機客再現 樓市現生機 [香港經濟日報] 2025-04-10

踏入2025年香港樓市再度活躍，不但用家入市，連沉寂多年的投機、投資客也重現市場，為樓市注入新動力。

從細價樓炒家姚拾麟闊別8年後再度入市，到美孚「師奶兵團」林太短炒獲利，再到「劏房大王」Ken Sir呂宇健短綫操作荃德花園單位，不僅反映投資者對後市的信心，更預示樓市可能迎來新一輪的小陽春。

炒家一向被視為推高樓市的「元兇」，但從經濟學角度來看，他們其實有穩定市場的作用。由於炒家對市場變化極為敏感，往往能「先知先覺」，待市場回暖時才釋放購買力，間接平衡供需。例如曾炒賣近200伙細價樓的姚拾麟如今再度出手，顯示其看好後市；而Ken Sir時隔4個月再度短炒，更直言瞄準農曆新年前後的樓市反彈，反映市場信心正在恢復。

收租客比例高達一半

政府撤銷「辣招」及調低400萬以下物業釐印費至100元，降低了短綫交易成本，也是投機重新活躍的原因之一。此外，長綫收租客的比例亦顯著上升，筆者公司近期部分新盤買家中，收租客比例甚至高達一半，創近年新高。這顯示市場不再僅依賴用家支撑，投資需求正逐步回歸，為樓市提供更穩健的基礎。

美國總統特朗普的關稅政策加劇全球經濟波動，市場預期聯儲局將加速減息，美元走弱趨勢明顯。雖然短期可能衝擊港股，但低息環境及資金尋求避險資產的需求，將有利香港樓市。過去經驗顯示，每當利息見頂回落，樓市往往隨之反彈，加上本地剛需強勁，樓價有望逐步回穩。

炒家回歸未必是壞事，他們的活動反映市場流動性提升，並能及早反映價格趨勢。過往幾年，不少用家轉買為租，樓價一旦企穩不再下跌，這股購買力也不能輕視。只要監管得宜，投機與用家需求可並存，推動樓市健康發展。隨着政策放寬及外圍環境轉變，香港樓市或已度過最壞時刻，新一輪周期正悄然展開。