失業率低 負資產不虞釀危機？ [香港經濟日報] 2023-11-01

負資產個案雖然上升，但按揭拖欠比率不升反跌，加上失業率未有惡化，預計負資產個案對樓市困擾未至於過大，關鍵還是取決於高息環境何時結束。

本港經過2003年曾經陷入「10萬宗負資產」的慘痛經歷，令到不少供樓人士聞負資產色變，但客觀而言，金管局統計的負資產個案，是按照住宅未償還貸款額超過按揭單位當前市值計算。因此當樓價下跌超過1成，借取9成按揭的業主帳面上自然變成負資產，但這不反映該業主還款能力出現問題。

雖然樓市疲弱，但本港最新失業率仍然維持2.8%，屬於全民就業水平，大部分業主有收入維持供款，令到負資產現象未演變成危機。

事實上，拖欠3個月以上的負資產比率，無跟隨負資產宗數上升，反而由今年第二季的0.09%下跌至0.02%。而整體住宅貸款之中，9月份出現拖欠3個月以上的比率則為0.07%，仍然遠低於1998年至2004年期間超過1%水平。

壓測「預警」 目前斷供不嚴重

同時，金管局在過去逾10年曾經推出多輪逆周期措施，一方面壓低按揭成數，減少跌市時候陷入負資產的宗數，現時陷入負資產的個案大多數來自過去3年放寬首置按揭保險後入市的買家。另一方面，金管局實施的壓力測試，亦增加業主面對加息周期的抗壓能力，令到在過去一年美國聯儲局大幅加息後，市場出現斷供的情況亦不算嚴重。

由於斷供情況無明顯增加，近期市場銀主盤數目雖然增加至約300個，但距離2003年高峰期達到5,000至6,000個銀主盤仍然不算太多，未至於拖累樓市表現。