大手客入市樓市現支持 [香港經濟日報] 2025-04-07

美國向全球開徵關稅，幾乎是「人人有份」，引發全球股市震盪，執筆時恒生指數亦出現跌幅。不過，樓市暫時未受影響，清明節長周末三天，指標二手屋苑睇樓量再錄升幅，已創出10個周末的新高。

本港樓股走勢「背馳」已有一段日子，香港股市去年開始回升，今年恒生指數一度升穿24000點，惟「美聯樓價指數」卻回到2016年中水平。由此可見，樓股走勢並不一致，要說股市拖累樓市，略嫌太早。

事實上，樓價一直下跌已開始吸引到一批投資者入市「趁低吸納」。自去年「全撤辣」後，港樓的投資價值抬頭，樓市開始出現「大手客」的蹤影。

據美聯物業研究中心綜合土地註冊處的資料，2024年3月至2025年2月的一年間，已知的一手大手客（即同一買家於同一月份及同一新盤購入多於一個單位）的個案數目，達到584宗，按年急升接近8倍，涉及單位數量近1,500伙，按年增加接近10倍。除了大手客外，撤辣後一年以公司名義入市的已知買家個案高達2,100多宗，按年急升約5.8倍。由於不少大手客都是長綫投資者，所以以上數據均證明投資者已較「全撤辣」前踴躍入市。

內地買家是這批「大手客」的主力，於一手大手客中的佔比愈來愈高。撤辣後一年，於一手大手客中，涉及內地買家宗數達286宗，按年大增接近17倍，而涉及的單位數目更達714宗，按年激增超過19倍；撤辣前一年，內地買家佔大手客約2成半，而撤辣後一年，佔比已大幅急升至接近5成水平。

新盤內地客 按年增17倍

隨着投資者入市，筆者相信樓市有望持續回暖。值得留意的是，港府近年積極吸納人才及學生來港，將香港打造成高端人才匯聚地及高等教育樞紐。根據政府數字，由2022年底至今年1月底，各項人才入境計劃共收到超過44萬宗申請，當中獲批的超過28萬宗，為本港帶來新的住屋需求。值得留意的是，新來港者多數會採取「先租後買」的策略，而一般租約期都是兩年，換句話說，由今年開始將有大批「轉租為買」的購買力入市，增加價量上升的動力。

總括而言，雖然外圍因素轉淡，但是如果未有進一步的負面消息出現，料對樓市的影響並不顯著。筆者預期，2025年本港住宅物業成交量可望再錄升幅，一手成交量可望達至1.9萬宗，按年升逾2成，並創自2013年《一手住宅物業銷售條例》生效後新高；估計二手住宅交投達4.3萬宗，按年升近5%，則創4年新高。相信樓價持續回穩，由連續兩年的「價跌量升」，轉為「價穩量升」，除非外圍政經環境出現重大的變化，否則樓價進一步大幅下跌的機會不大。