外資「低撈」香港樓市 [信報財經新聞] 2022-11-15

港府本月初舉行「金融領袖峰會」，儘管有幾位重磅嘉賓甩底，仍獲超過200人撐場。或許有人懷疑這類「畀面派對」實質作用若何，不過「畀面」往往也是重要姿態，起碼證明你在對方眼中仍有「價值」。例如其中一位來自加拿大的嘉賓、全球第二大另類資產管理集團Brookfield（博楓）副董事長卡尼（Mark Carney），這位大腕賞面之餘，該集團還有實際行動，近月用真金白銀在本港樓市「執平貨」，再結合此前「坡資」基金兩度出手，某程度上反映外資並未完全看淡或「睇死」香港經濟前景。

博楓逆勢買工廈擴業務

香港人對博楓未必熟悉，該集團截至今年9月底，總管理資產多達7500億美元（約5.8萬億港元），屬僅次於Blackstone（黑石）的第二大另類資產管理集團，主要在世界各地投資債券、基建及房地產。博楓今次派來香港出席峰會的卡尼亦大有來頭，身為加拿大經濟學家，除了於2008年至2013年擔任該國央行行長，還跨過大西洋，由2013年至2020年出任英倫銀行行長，在國際央行圈子屬重磅人物。

卡尼從英倫銀行卸任後，獲博楓禮聘為二把手，主責ESG（環境、社會和公司管治）投資業務，更重要是作為該集團的門面人物，協助與世界各地政府打交道（例如這次參加香港金融峰會），他同時身兼聯合國氣候行動和金融問題特使。

言歸正傳，卡尼一方面答應來港出席畀面派對，該集團也在香港密密「做嘢」。首先是今年5月份，博楓斥2.1億元，從上市公司興勝創建（00896）手上收購了沙田工業大廈一個面積約2.8萬方呎的物業，用於經營博楓旗下Redbox迷你倉業務。及至9月份，博楓再「加注」，斥5500萬元在柴灣工業大廈買入總面積約一萬方呎的兩個單位，該兩個單位現已由Redbox租用，換言之今次屬「租轉買」。

此外，博楓透過旗下Oaktree Capital（橡樹資本，其掌舵人為鼎鼎大名價值投資者Howard Marks）從事「放數」業務，去年恒大（03333）深陷財困之際，橡樹資本借出5.2億美元予該房企，以元朗和生圍一幅地皮（毗鄰加州花園，已獲批興建268座洋房，總樓面約90萬方呎）為抵押。後來恒大無法還債，該地皮遭橡樹資本接管，剛於本月初以6.4億美元售予第三方，意味該集團「放數」短短一年獲利約1.2億美元。

這宗交易在基金投資業界也備受關注，皆因恒大去年已水深火熱，幾乎不可能再借到「街數」，Howard Marks卻藝高人膽大，敢於借錢給恒大，但要求在香港簽約，並以本港地皮（而非內地資產）為抵押。最終恒大一如所料「走數」，橡樹資本則借助法律程序成功獲利離場，被視為禿鷲投資（vulture investment，從困境企業身上獲利，猶如禿鷲嗜吃屍體腐肉）教材級示範動作，但大前提是該集團對本港「一國兩制」司法制度仍有一定信心（同類「走數」情況若在內地發生，橡樹資本很可能被強制展期債務，無法全身而退）。

博楓在香港動作多多，反映仍把本港視為「搵錢」勝地之一，其副董事長卡尼出席金融峰會不純粹是賞面。例如博楓旗下Redbox近月「逆勢買工廈」擴張業務，起碼顯示該集團對本港經濟及物流業前景並不看得太淡。

本港近年局勢動盪，《港區國安法》自2020年6月底起實施，令不少國際投資者有疑慮，而博楓去年依然在港跟恒大進行「高難度大刁」，可算是以實際行動投下信心一票。

「坡資」基金入貨睇好前景

除此之外，「坡資」基金早前亦兩度出手入市，包括新加坡瑞華資本在9月份豪擲208億元，從長實（00001）手上購入半山波老道豪宅新盤項目餘貨；Ares SSG Capital同月斥30.8億元，向新世界（00017）收購長沙灣永康街商業發展項目51%權益。香港近來掀起移民潮，不少人才轉投新加坡，帶動當地樓市熾熱，同時卻有星洲資本來港「入貨」，箇中意涵可堪玩味。

當然，香港向來是國際城市，而國際上大小基金及投資機構成千上萬，博楓、瑞華、Ares SSG僅屬當中一小部分，它們以行動押注香港，不代表其他外資同樣睇好。再者，該些基金近來在本港樓市入貨，可形容為「低撈」，皆因價位較高峰期低一大截；惟不代表已「撈個靚底」，事關底部只在事後才可確定。無論如何，至少顯示仍有一些外資對本港市場前景持相對積極看法，可資參考，市場中人未必需要睇得太「灰」。