二手消化加快樓價可觸底反彈 [香港經濟日報] 2025-06-27

二手放盤量回落至接近4年低，屬於市場利好信息，反映二手盤消化速度正在加快，受惠於拆息回落帶動更多買家「轉買為租」。雖然短期息口有所波動，但隨着壞消息減退，預計樓價正在觸底反彈。

全港二手放盤量最新錄3.4萬個，按月再跌5%，今年累計下跌12%，返回2021年10月水平，反映消化盤源的速度，快過新增速度。在供應減少需求回升的背景下，可能對樓價將會有支撑作用。

背後一大因素是過去兩個月拆息回落，令到實際供樓按息由今年初3.5厘，回落至現時大約2厘多水平，每月供款較過往減少1成多，除了令到「供平過租」的趨勢更為明顯外，租金回報率亦正於按揭供貸利率，吸引更多用家、投資者願意入市，加快二手盤源的消化。

新盤庫存地緣政治 左右復甦力度

雖然近期受到半年結影響，拆息走勢有所反覆，但以昨日一個月拆息0.97厘，拆息按揭（H按）實際按息約2.27厘計算，仍然低過今年初3.5厘不少，對於樓市仍然有支撑作用。

事實上，近期有不少大行均看好樓市觸底反彈，其中「大摩」摩根士丹利除了提及拆息回落的因素外，還提及內地買家流入及股市財富效應推動，預計下半年樓價將止跌回升2%，上升周期可能會持續4至5年；而高盛雖然維持今年樓價橫行的預測不變，但上調了未來兩年的樓價升幅，均反映市場變得更為樂觀。

不過，值得注意是，目前市場仍然有不少一手新盤庫存需要消化，而全球地緣政治緊張，亦影響經濟增長的動力，將會左右本港經濟及樓市復甦的力度。