聯儲局加息周期近尾聲 [香港經濟日報] 2023-12-27

聯儲局主席鮑威爾時鷹時鴿，令市場覺得美國息口走向相當飄忽。但局中人愈來愈多人認同加息周期接近尾聲，在議息禁聲期前對經濟發言，主管銀行監管事務的聯儲局副主席巴爾認為，近期經濟數據反映，聯儲局本輪加息周期接近尾聲。

巴爾指出，通脹數據轉向溫和，顯示通脹有望逐漸回落至聯儲局2%目標，加息周期已近尾聲。過度收緊銀根與加息幅度，不足以應對通脹，兩者之間風險均衡。

芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比表示，相信倘若房價壓力緩和，通脹有望達致2%目標。他今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）擁有貨幣政策投票權，指出聯儲局最重要工作，是讓通脹回落至2%目標。有信心如果數據符合預期，通脹目標是可以達致，更重要是在遏抑通脹同時，經濟可以保持增長。

波士頓聯儲銀行行長科林斯透露，聯儲局不應該排除進一步加息可能性。日前公布的美國10月消費物價指數（CPI）以及最終需求生產物價指數（PPI），都顯示通脹有降溫迹象，市場進一步確認聯儲局的加息周期經已結束。

科林斯指出，最近數據顯得「嘈雜」，稱聯儲局需要全面審視數據，當局仍然專注於查看完整信息，並實時評估正確做法。

息口見頂 屬利好訊號

三藩市聯儲銀行行長戴利表示，鑑於經濟前景不確定，只會支持循序漸進地調整貨幣政策。全球央行都在衡量是否需要進一步收緊政策，目前爭論焦點是何為「足夠限制性」的政策利率，以及維持這個立場多久。現時尚未清楚聯儲局至今為止加息效果是否已全部發揮。

戴利重申，通脹自去年6月達到高峰以來已大幅下降，但聯儲局不確定是否正在實現2%通脹目標，現在宣布通脹之戰勝利為時過早。

有「鱷王」之稱全球最大對冲基金橋水創辦人達里奧指出，美國國債危機將迅速惡化。美國經濟表現強勁，但國債高企問題將迅速惡化。這是因為美國人賺錢速度追不上還債速度，導致債務負擔到了轉捩點。

筆者發覺美國經濟迅速惡化，反映基礎不穩，繼續高息非善策。息口見頂是投資市場利好訊號，有利美國以至全球投資市場的樓市股市。