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銀行危機 加息見頂有手影 [香港經濟日報] 2023-03-29


聯儲局宣布加息0.25厘,聯邦基金利率目標範圍升至4.75至5厘。聯儲局公布的資料顯示,成員對今年底聯邦基金利率預期中間值是5.1厘,與去年12月時預測相同,意味今年將再加息0.25厘。美國發生銀行危機,卻試出加息頂位所在,預計投資者又會偷步入市。


聯儲局會後聲明提到,一些額外政策收緊可能是適當的做法,令貨幣政策達到足夠限制性,通脹率一段時間後回復到2%。聲明又說,就業增長經已加快,近月速度強勁,通脹仍然高企。


聲明更指出,美國的銀行系統穩健兼具韌性,近期市場發展可能導致家庭及企業信貸條件收緊,對經濟活動、招聘及通脹造成壓力。影響程度仍不確定,委員會將高度關注通脹風險。


聯儲局主席鮑威爾指出,通脹減弱情況仍在緩慢進行,但未清楚近期銀行業問題對經濟及貨幣政策的影響。鮑威爾承認,聯邦公開市場委員會有考慮過因為矽谷銀行倒閉事件而不加息。矽銀倒閉是一件壞事,但並不反映銀行系統有更大的缺陷,將來對事件會有獨立調查。


樓市投資者 炒息口見頂


鮑威爾提到,矽銀倒閉後銀行系統受壓,為前景增加不確定性,但聯儲局仍努力控制通脹,相信經濟仍有可能避過急劇下滑,美國經濟仍有路徑走向軟着陸。


鮑威爾表示,通脹仍高,今年內不會減息。但聯儲局成員對明年底聯邦基金利率預期中間值是4.3厘,較12月時的預測高0.2厘,反映明年可能減息0.75厘。


在較早之前,鮑威爾揚言今年會繼續加息。但矽銀危機之後,形勢大變,聯儲局的加息行動,被測試出頂部。資料顯示,聯儲局成員預期今年第四季通脹率降至3.3%,高於12月時預測0.2個百分點;預期明年第四季通脹率維持2.5%。官員對經濟前景略感到悲觀,今年第四季經濟增長預測中間值是0.4%,較12月預測低0.1個百分點,明年第四季經濟增長預測由12月時的1.6%,下調至1.2%。


矽銀危機反映美國銀行業本身亦未必能夠承受高息的衝擊,加息見頂亦顯現了出來。不過,投資市場一向是早着先鞭,世界上可能會有不少股市及樓市投資者會快人一步,炒息口見頂入市。


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