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通脹高息不變再議息應不加 [香港經濟日報] 2024-05-08

聯儲局連續6次議息維持息率不變,聯邦基金利率目標範圍於5.25至5.5厘,聯儲局主席鮑威爾表示,下一步行動不太可能是加息。美國息口再加的憂慮漸消除,長綫有利美國及全球股市樓市等投資市場。


議息聲明提到,過去1年通脹有所紓緩,但仍處於高位,最近在實現2%通脹目標方面無進展,預計在對通脹可持續走向2%抱有更大信心之前,才合適減息。經濟活動持續穩步擴張,就業增長仍然強勁,失業率仍較低。


聯儲局6月開始將會減慢縮表速度,美債減持上限由每月600億美元,削減至250億美元;按揭抵押證券(MBS)減持上限則維持350億美元不變,並將多出的MBS回籠本金重新投資於美債。


加息憂慮消除 有利樓市


鮑威爾指出,下一步行動不太可能是加息,至於減息時機取決於數據,逐步會議作出決定,強調聯儲局可以保持耐性。減息太快、太多、太遲或太少,都有風險。美國大選並非聯儲局決策的考慮因素。


鮑威爾認為,今年至今通脹數據並未帶來更大信心,仍然處於過高水平。今年通脹會回落,但首季沒有見到通脹有進展,短期通脹預期經已上升,當局不會滿足於3%的通脹水平。不知道需要多長時間才能獲得更大信心,他對通脹回落的信心亦低於之前。


美國經濟並無陷入滯脹,鮑威爾對滯脹的定義是失業率達到10%、通脹處於高單位數水平、經濟增長非常慢。薪酬壓力已放緩,但仍高於疫情前水平,就業市場仍相對緊張。


鮑威爾認為,貨幣政策具有限制性,隨時間推移,將會具有足夠限制性,令通脹重回2%的目標。


暫時美國通脹尚未回軟,但美國首季GDP按季年率初值增長1.6%,遠低於市場預期的2.4%,明顯走弱,是否為減息開路?但聯儲局仍然口硬,認為經濟仍在擴張,通脹亦依然,減息機會一般。最低限度,解除了加息的威脅,對於投資者而言,不管是在美股美樓以至全球股樓,排除加息壓力已屬好事。


美國政府及國民總債務重新逼近100萬億美元的天文數字,息口繼續保持下去,都不利政府及國民,加息要避免,減息則有利美國及全球股樓投資市場。




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