物業投資市場聚焦兩主題 [香港經濟日報] 2025-10-16

第3季整體投資市場有改善，而第4季投資焦點，相信不離酒店改裝學生宿舍，以及用家買寫字樓兩大範疇。

第一太平戴維斯數據，今年1億元以上工商舖成交統計上，1至4月僅錄14宗，涉33億元，而5至9月份則錄29宗，金額共涉166億元，反映5月後交投顯著轉旺，交投量及金額出現大反彈。

過去數月投資情緒改善，一方面因拆息一度從高位顯著回落，令投資者開始重回市場，畢竟入市成本降低，同時工商物業價格累跌不少，投資回報率開始「有數計」，再加上股市錄得理想升幅，向來股市與物業投資市場有密切關係，故第3季市場出現反彈。

基本條件上，即使近一個月拆息回升，不少投資者仍相信，美國減息是大勢所趨，只要息口進一步回落，而物業回報率達4%以上，投資市場氣氛定可以維持。

購酒店全幢住宅 改裝學生宿舍

投資市場有起色，或多或少因市場出現焦點，就是酒店或全幢住宅，成為熱捧對象。8至9月期間，市場在短短兩個月內，錄得至少10宗或以上，涉及酒店及全幢住宅交易，合共涉逾30億元。過往兩年投資市場淡靜，除了因高息、股市疲弱等不利因素外，商廈、舖位租金持續回落，投資者對商用物業有戒心，市場缺乏投資焦點，財團沒有投資方向。

酒店及全幢住宅受捧，主因學生宿舍短缺的情況明顯，而政府打造香港為國際專上教肓樞紐，最近更放寬非本地生比例，來港升學的人數必然上升，投資者立即把握商機，購入酒店或全幢住宅改裝學生宿舍，勝在簡單快捷，特別鄰近大學校園的酒店如尖沙咀、西環等，容易吸引學生租床位，因此成為整個投資市場目前焦點。值得留意，由於學年由9月開始，若投資學生宿舍6月份便開始招租，而改裝需時3至6個月時間，換言之，年底有可能成為酒店及全幢住宅交易高峰，如無意外成第4季焦點。

用家紛趁低買商廈 長綫投資

另一投資市場現象，就是用家買寫字樓個案不斷上升。在目前商廈空置率仍高企於17%左右，就算租金跌勢稍喘定，也未見反彈勢頭，買商廈作為收租項目，實在不足以打動投資者。不過，近兩個月商廈市場買賣反彈，主要因用家紛入市，上環中遠大廈、中環中心，甚至觀塘四洲集團中心等，均錄用家入市個案。商廈價格已從高峰下跌6至7成，跌回2015至16年前水平，對企業來說，卻是買入樓面長綫自用好時機，特別東九龍個別新甲廈，呎價跌至5,000、6,000元水平，基本上已貼近成本價，再跌空間料不多，故吸引用家購買樓面，作自用及長綫投資，第4季同樣可成焦點。