新盤庫存2.8萬伙發展商「蝕賣」不如「轉租」 [香港經濟日報] 2025-07-25

目前新盤庫存仍然高達2.8萬伙，與其蝕本賣樓，有發展商選擇變陣「轉賣為租」，在天時、地利、人和因素配合，預計「轉賣為租」個案有機會增加。

據政府數據顯示，目前市場上已落成未賣出的一手餘貨單位多達2.8萬伙，遠高於近年一手吸納量1.5萬至1.75萬伙，發展商若要加快賣樓，難免需要貼市價，甚至低於二手市場。

搶人才增留學生 帶動租賃需求

以樓盤發展周期計算，現時落成的項目很多是發展商在2018至2020年高峰期投得，地價成本高昂，在樓價較高峰期下跌3成情況下，部分要面對蝕本賣樓或庫存增加的兩難局面。

時機上，一方面政府推動搶人才及擴大留學生政策，帶來市場大量租賃需求，近期二手市場租金不斷攀升，成為發展商將新盤「轉賣為租」的基礎。

在地利因素方面，由於留學生的租樓需求有很明顯的地域考慮，亦即是鄰近大學校園的地區，例如西營盤、紅磡、沙田、大埔及屯門等地區的新盤，變得有潛力轉型成為學生宿舍，其中恒地 （00012） 大埔迎林正是位置上接近中大校園，而永義的紅磡「森里」則較近理大校園。

鄰近大學 有潛力轉型學生宿舍

在人和方面，則需要發展商本身的財務條件配合，他們需要無迫切性短時間賣樓套現。否則若果面對資金回籠的壓力，發展商亦可能情願「蝕本都要賣樓」以償還貸款。

事實上，隨着美國減息，高息環境、市場資金緊張的情況有機會紓緩，部分現金流較為充裕的發展商將會有更大空間將樓盤「轉賣為租」。