怎樣看待負資產？ [香港經濟日報] 2025-05-27

金管局剛公布截至今年第一季末，負資產住宅按揭貸款宗數超過4萬個住宅單位，是過去22年以來最多。

跟據公布，這些個案主要是銀行職員的貸款或者是按揭保險計劃的貸款，由於這類貸款的按揭成數都比較高，加上住宅樓價在最近3年顯著下調，才引致負資產數字上升。

過去這麼多年，負資產數字固然值得關注，但是筆者反而關心銀主盤會否因負資產上升而增加。由於銀行在審批上每個案都是按照借款人的職業、入息證明及穩定性作出決定，現在見到的負資產水平不一定會構成銀主盤增加的主要因素。

3個月拖欠比率 仍可接受

筆者反而會更加留意的是3個月的拖欠比率（最新公布數字由去年9月的0.13%升至0.17%），似乎暫時算是可接受範圍。

負資產是指樓價估值低過借款額，但要注意這統計只包括本地大部分銀行的住宅首按，不包括發展商及第二按的按揭貸款。有傳言，如果借款人持續還款，本港銀行一般都不會因負資產而向借款人追收差價，所以過去甚少見到太多個案因負資產而變成不良貸款。

過去數年，不少發展商均推出二按協助買家入市，因此除了首按，當局似乎也應該統計二按數據，以至掌握整體住宅貸款質素，免至高成數按揭失控及爆煲。

樓市也是經濟的寒暑表。當樓價上升，財富效應多少會刺激到業主們增大消費。相反，如果樓價下調、面對跌價或負資產的業主們，無疑造成財務壓力和心理負擔，他們好大機會會減少消費，影響整體經濟活力，對本地整體經濟有少許影響。

筆者深信擁有自置物業是很好的個人財務規劃，由儲錢應付首期到往後十多二十年以上的供款，整個流程都需要意識到地產市場的周期性和風險。何時是正確入市時機沒有人有水晶球，但是個人還款預算卻是自己能掌握的，借錢總要還，量力而為，對借款人來說，始終是重要的。

今屆政府可見是積極造地及有序賣地，除非利息仍然高企不下，樓價走勢似乎未見到會大上大落。筆者認為，市民應先做好充足財務準備，謹慎管理個人財務，毋須靠借過高成數按揭而急於入市。