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加息周期屆尾聲 可更樂觀看後市 [星島日報] 2023-06-12


美國兩黨就國債上限談判達成協議,帶動恒指連續兩個星期走高。如本周三美國聯儲局不加息,股市有希望再上升,一般估計不加息的機會比較大,即加息周期已到尾聲,可以更樂觀的看待後市。


多隻內地股將在港股通的買賣中推出雙幣制,即港元與人民幣同時出現。筆者認為此舉有吸引力,目前港股通只能用港元,內地投資者買港股時必須把人民幣換成港元,之後賣掉港股時又要把港元換成人民幣,兩次貨幣兌換虧了差價。


如果買賣次數太多,根本就無錢可賺,錢都虧於貨幣的兌換差價,也因此,目前的港股通基本上只能做較長期的投資而不適合短炒,不符合炒家的口。雙幣制免除了兌換的問題與虧損,很可能會吸引短炒的投機家,不但對相關股份有利,對港交所(388)更有利,成交上升,港交所的利潤也上升。


國泰航空(293)宣布將可以發還欠特區政府的優先股股息,這說明國泰開始賺錢了,不久前,國泰的競爭者新加坡航空公司宣布今年第一季利潤創新高,這對國泰的股東而言也應該是一個間接的好消息,如果國泰能轉虧為盈,對其母公司太古(019)來說,也是好消息。


新創建值得留意


過去,太古的盈利受國泰所累,如果國泰能轉虧為盈,太古的利潤很可能可以加倍,派息也可以提高。目前,在國泰虧損拖累下,太古仍能維持有盈利及派發5.5厘的高股息,一旦國泰扭虧,太古的吸引力可能比國泰更強。


這一輪港股回升,其中新創建(659)股價創出了1年新高,值得留意。新創建在過去一段日子股價受壓,理由是經過多次收購行動之後,負債率太高而引發投資者沽售,終於管理層決定大舉進行內部改組,不斷地沽售非核心業務,削減負債比例,同時盡量派發高息以吸引投資者,股價也逐漸回升,由去年10月底最低價4.9元回升50%,並創下52周新高。儘管股價大幅回升,現價計算,股息率仍然超過8厘,而3年多前收購回來的富通保險也開始證實是正確的收購行動,為公司提供大量的現金收入。當年新創建以高價收購富通保險,是導致股價由高位下跌原因之一。現在,新創建幾乎已把大部分業務賣掉,只保留三大業務,而保險與高速公路皆是現金牛,甚至能為母公司新世界發展(017)提供現金支持。

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