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全球通脹放緩樓股料有表現 [香港經濟日報] 2023-07-26

預料美國本月仍會加息,但事實上,美國、歐洲及英國等地通脹正在放緩,未來加息動力正在減弱中。筆者相信,環球投資市場的樓市及股市,繼續有比較理想表現。


美國聯儲局公布,5月消費者信貸額年率化升幅,降至逾2年低位。5月消費者貸款額年率化升幅為72億美元,是2020年11月以來最低水平,較市場預期少。以學生貸款及汽車貸款為主的非循環性信貸,期內減少13億美元,是2020年4月以來首次下跌。包括信用卡貸款在內的循環借貸,期內上升58億美元,較前兩個月有所下降。


紐約聯儲公布6月消費者預期調查顯示,受訪者認為1年後通脹水平為3.8%,創出2021年4月以來最低,通脹預期較1年前的高峰低3個百分點。3年通脹預期穩定於3%,5年預期則由5月調查的2.7%,升至3%,仍高過2%的聯儲局目標。


樓價上升預期 連升5個月


受訪者預計樓價將上升2.9%,升幅高過5月的2.6%,對未來樓價上升的預期連續第5個月提高,重新回到1年前水平。勞動力市場看法,調查認為明年可能會失業的受訪者比例升至12.9%,創出2021年11月以來最高。


歐洲央行兩名官員認為,加息周期進入尾聲。歐洲央行管治委員、法國央行行長維勒魯瓦認為,當地通脹已見頂,由今年初7%回落至現時約5.3%。收緊貨幣政策周期會令歐元區通脹後年回落至2%目標,相信息口已接近見頂。另一名歐洲央行管治委員、葡萄牙央行行長森特諾,也有信心整體通脹已見頂,之後會迅速回落,核心通脹應該會跟隨。


英倫銀行行長貝利預期,今年餘下時間英國通脹很可能顯著地回落,加息對經濟的效應仍未全數反映出來。貝利指出,隨着央行接連加息及能源價格下滑,名義通脹將於今年餘下時間顯著下滑,英國經濟表現較預期強勁。


曾經飽受通脹及加息困擾的美國、歐洲及英國皆表示通脹回落,筆者相信加息將是強弩之末,預料未來會是走向減息之路。近月全球大城市的樓市及股市普遍展現升勢,假如進入減息周期,全球投資市場尤以樓市及股市將會走勢更強,回報更上一層樓。

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