top of page

信置防守力強可取 市帳率僅0.4倍 負債低派息高 [星島日報] 2024-01-15

本港樓市疲弱,多間大行估計樓價今年仍要再跌約1成,信和置業(083)負債水平低,但股價低殘,現價市帳率僅0.4倍,預測市盈率約11倍,息率有7厘,而且每股現金淨值近5元,條件不俗,是具有不俗防守力的地產股。


樓市低迷發展商在推售新盤上取價審慎,多以貼近市價或稍低於市價促銷,而且在爭取新地皮上取態亦審慎,因而令去年共有多達6幅政府推出地皮流標,數目為歷年之最,港府亦因應情況在新一季暫停推出住宅地,反映政府亦希望傳遞穩樓價訊息。


「執雞價」連奪2地

近月發展商在爭取地皮上取態保守,信置因本身債務較低,有較大條件出手,近月先後取得大嶼山小型住宅地皮,以及九龍城盛德街地皮,但作價都保守,分別為2億元及19.3億元,低於市場預期,反映有財力的發展商,只會以「執死雞」心態出手。


信置的大嶼山地將發展為海景豪宅,而盛德街地皮是跟招商局置地(978)及鷹君(041)組成財團奪得,將發展為住宅。


信置去年9月夥中國海外(688)及鷹君,以53.5億港元力壓5個財團,奪標啟德2A區2號及3號住宅地,及後地政總署不具名公布其餘4份落選標價,出價只是介乎12億至40.1億元,信置財團出價較第二標出價高出33%,倒被市場質疑「計錯數」,故近期地產商投標地皮出手偏向更保守。


其實論新盤銷情,信和近一兩年推出的新盤銷情亦不俗,有龐大資金回籠可作未來發展,如去年推出的元朗錦上路新盤「柏瓏I」及「柏瓏II」沽清,料銷情亦理想。

另外,集團跟中電(002)合作發展的何文田St. George's Mansions累售超過40伙,套現超過45億元。


新盤銷情佳資金回籠

在租務方面,乘着港府大力推動北部都會區發展氣勢,集團位於元朗區的首個甲級寫字樓及商場綜合項目ONE NORTH朗壹廣場,成功吸引多間實力機構進駐,約18萬方呎寫字樓樓面獲承租。


信置最新的資產回報率約3.2%,股東權益回報率約3.6%,不算吸引,但在本港地產股中屬不俗水平,而且集團負債較輕,總債項對股東權益比率僅1.28%,在現時樓市低迷,發展商資金回籠較慢,及美國息口仍然偏高之下,手持約420億元現金而負債輕的信置,以其已發行約85億股計算,每股攤佔現金近5元,相當於現股價的60%,實有較佳的防守力,亦為未來發展打下較堅實基礎。


大摩預期受加息及疲弱經濟大環境影響,本港樓價今年會再跌1成,寫字樓租金亦再跌5%,但零售租金則可升3%,但在芸芸地產股當中,仍給予信置「優於大市」評級,目標價亦由9元調升至10元。信置上周五收報8.22元,跌0.3%。


專家評介

集團年內物業銷售營業額理想,而且具穩健財政狀況及擁有淨現金420億元,並擬於2024財年推售多個項目逾1960個單位,出售入帳後應具可觀收益,加上大股東積極增持股份,市帳率低於0.5倍,息率逾7厘,可候低收集。

集團去年銷售表現理想,多個新項目亦即將推售,有助提升業績能見度。集團財政穩健,去年6月底持有淨現金419.67億元。公司近月積極以相宜價格補充土地儲備,為未來增長打好基礎。公司股息率亦有吸引力,可受惠減息周期展開。


2 views0 comments

Recent Posts

See All

兩類客源主導4月樓市 [香港經濟日報] 2024-04-18

政府撤銷樓市辣招後,3月份的市況可謂立竿見影;全月的新盤成交,據統計多達4,170宗,是《一手住宅物業銷售條例》在2013年4月實施以來,近11年的單月新高紀錄。二手市場亦被新盤市場帶動,交投熾熱。 當中最引來熱烈討論的,就是市場在短時間內出現大批「西餅客」,可說是多年來從未出現過的「盛況」。其實,「西餅客」湧現的原因很簡單,市場的資金已經多年沒有出路,尤其是在房地產方面的投資機會,更少之又少。撤

金朝陽對後市審慎棄投希雲大廈 [香港經濟日報] 2024-04-18

收購超過10年的銅鑼灣希雲大廈昨日舉行強拍,惟收購的發展商金朝陽 (00878) 未有到場「舉手」競投,最終項目在無人承價下流拍,屬於歷來第4宗「流拍」個案。 希雲大廈位於銅鑼灣禮頓道128至138號、希雲街2至30號,屬於市區罕有的大型地盤,物業由4個部分組成,已經成功收購87.8%至100%業權,金朝陽在2019年申請強拍,直至今年3月才獲批拍賣底價逾24億元。若果以商業發展,地積比率15倍計

投資者譚伯榮減千萬沽半山壹號4房 [香港經濟日報] 2024-04-18

息口走勢未明朗,部分重磅投資者繼續沽貨減磅。資深投資老手譚伯榮,近期大減近1,000萬元,以2,428萬元沽出何文田半山壹號4房戶,為他5年內至少3度賣出同廈單位,套現共7,811萬元。 近年減磅 共沽3伙套7811萬 據市場消息指,譚伯榮最新沽出的半山壹號半山徑21號高層單位,實用面積1,579平方呎,4房間隔,原叫價3,400萬元,最終累減972萬元,減價28.6%,以2,428萬元售出,呎價

Comentarios


bottom of page