住宅市場的動物精神 [香港經濟日報] 2026-01-12

外資券商日前預測本港住宅樓市時提到：政府取消所有額外印花稅，相信這會令2026年住宅市場的「動物精神」更添活力。

維基百科則指出，動物本能（英語：Animal spirits），又譯為動物精神、生命本能、生命活力，由約翰‧梅納德‧凱恩斯在1936年發表的《就業、利息和貨幣通論》一書中提出的經濟學術語，這個術語用來指影響與引導人類經濟行為的本能、習慣與感情等非理性因素。他認為，人類的經濟決策，並不是由基本理性與知識而決定，這些決策「只能被視為是動物本能使然」，來自人們「不由自主的行為衝動」。

而「動物精神」是券商在分析市場時，用來形容市場中由信心、情緒、故事敘述等非理性因素驅動的投資熱情或行為，近年大摩多次提及此概念，尤其在中國市場看到科技股和民企的「動物精神」回歸迹象，並認為這與有利的政策組合有關，可望提振股市表現。

撤辣招稅後 短炒獲利續現

附表為港府撤辣招稅前，有關徵收額外印花稅的稅率，最高水平可以達到20%，當這些稅率、還包括非港人買樓的買家印花稅等辣招稅全撤，住宅樓市確實變得不一樣，例如以普通話拼音的內地或新香港人置業增加，另外就是短炒獲利成交亦持續出現，而近期不少帳面賺幅突破兩成。

早前有統計指出，去年帳面獲利幅度最大的是啟德天璽‧天，當中1期3座低層A1室，2025年10月以約1,580萬元轉售註冊，較2024年11月以1,262萬元註冊買入比較，上升約25.2%，少於一年帳面獲利約318萬元，如果交易還有額外印花稅，就要被吃掉接近190萬元稅款。

天璽‧天低層 1年賺318萬

而近期短炒獲利的賺幅，由過去低於一成，至逐步在兩成左右徘徊，例如地產站即時新聞報道，利嘉閣地產發布，上月起入伙的元朗朗天峰，日前錄得首宗短炒；單位為2座低層J室，實用面積284平方呎，1房望園景，日前以360萬元沽出，呎價約12,676元。據悉，原業主於去年2月，以298.35萬元買入單位，現轉手帳面賺約61.65萬元或約21%離場。還有其他入伙新盤有短炒，西沙Sierra Sea 1B期1座低層F室，實用面積444平方呎，屬2房戶型，最新以568萬元易手，呎價12,793元，原業主2025年6月初以488.1萬元購入，半年帳面賺近80萬元，升值16%。

另一熱點是只需100元買賣交易印花稅的細價樓，屯門市中心細價樓華都花園，去年6月以306萬元入市的3座低層C室業主，近日以359.8萬元沽出其2房戶，單位實用418平方呎，呎價8,608元。持貨僅約半年，帳面獲利53.8萬元，升值18%。堅尼地城加多近街恆裕大廈高層F室，實用面積195平方呎，屬於開放式間隔，投資者去年9月以約190萬元購入單位，呎價9,744元。至上月初以約226.6萬元轉手，呎價升至11,621元。持貨約3個月，單位升值36.6萬元，期內炒貴19%。看來這種動物精神還會在住宅市場發揮作 用。